59负重轮是什么梗

证券资产代币化意味着上万亿美元的市场，这足够让人热血沸腾。我们曾经推送过资产代币化理论最权威的研究和实践者 Stephen McKeon 教授对证券型代币未来发展前景的史诗级展望：

「证券型代币将完全重塑全球资产市场」。

今天，让我们通过下文，了解一下资产代币化领域的先行者和关键的生态建设者。该文很长。别急，正确阅读方式是「先转后看」，并「收藏」。

文章来源：链闻ChainNews

作者：Tatiana Koffman，证券型代币专家，风险投资人

编译：Perry Wang

新一代的代币正在不断涌现。如果 2017 年是功能型代币的春天，2018 年的标志毫无疑问意味着全新的平台、交易所和基金生态的诞生，而所有这一切，都瞄准「证券资产代币化」的上万亿美元市场。

在区块链技术的诱惑下，代币化在更为传统的发行商和投资者中愈来愈受追捧， 加密资产大鳄更不必说，他们都期待用这一途径来对冲波动性较大的资产仓位。

什么是证券型代币？

证券型代币、代币化的证券资产或者投资型代币，是符合美国证券交易委员会 SEC 监管规定的金融证券。这些第二代代币可以为投资者带来一系列的金融权益，融合了证券、股息、利润分红、股东投票权、回购权利等等。

通常这些代币代表了对标的资产的权益，标的资产通常包括了房地产、现金流或者持有的其他基金。这些权益被写入智能合约，代币可以在区块链支持的交易所进行交易。

部分鼓吹者声称此类债券很快将大行其道，传统股票市场和场外交易所将在未来 10 年被完全取代。

为什么搞代币化？

代币化的好处包括可以将大型资产碎片化，实现更强的流动性，可以实现较低的保险费用和更高的市场效率。

不过，证券型代币最大的好处是让发行者可以接纳来自全球的资本。这些代币可以在符合监管的前提下，在全球交易流通，从而得到更公允的定价，这在投资者眼中更具吸引力。

符合 SEC 监管对于机构投资者而言是更容易接受的组织架构，而对加密资产投资者而言是技术创新，对这两支投资力量都颇具吸引力。

学个新词： STO ，证券代币发行，与功能型代币的 ICO 类似。

如何代币化？

如果你想把贵公司下一轮融资代币化，请先花上六个月时间聘用融资顾问、律师，与部分平台接触。一切步入正轨后 ，贵公司还要花上两个月与融资顾问和法律顾问打造代币化具体架构，编制营销材料，花一个月时间与技术平台磨合上币，花三个月面向传统投资机构和加密货币投资者进行路演。

以下清单可以作为平台和融资顾问的参考名单，也是其他发行活动的详实蓝图。我们先具体了解一下。

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发币平台

这些发币平台既有对发币团队技术要求较高的开源区块链协议，也有提供一站式解决方案和顾问服务的专业机构

Polymath

https://www.polymath.network/

Polymath 是一个融合法律合规的代币化证券的发起和发行区块链协议。该协议在新的证券型代币设计时就嵌入金融监管要求，可以在区块链上无缝打造金融产品。

发币公司或团队可以通过 Polymath 平台交易证券型代币、认证投资者、与司法顾问牵线搭桥，并连接开发者市场。

该平台使用 ERC20 原生代币，作为连接客户认证、法律服务和开发者服务的标的商品计价单位。

已融资金额：$5,900 万美元 ICO

管理层：Trevor Koverko CEO，企业家，区块链演讲家和加密货币投资者

顾问：Anthony Diiorio 以太坊联合创始人，JAXX 钱包 CEO、Steven Nerayoff、供职于知名加速器和风投机构 Alchemist Ventures、Patrick Byrne 美国大型电商平台 Overstock 的 CEO

Harbor

https://harbor.com/

Harbor 是可以让传统投资机构无缝接入区块链的一个开源平台。

Harbor 的一套标准化流程，可以保障标的企业将传统投资资产在合规条件下按部就班的转移至区块链。通过一种被称为「私募 ICO Private Placement ICO， PICO」的方式， Harbor 可提供符合美国证券交易委员会 D 条例的私募销售，并融合新的代币 R-Token 许可技术。其标准化流程包括了包括 KYC/AML 了解你的客户/反洗钱 合规服务、纳税原则、信息披露和通过该系统生成的每一种代币的评估状态等等。

已融资金额：1,000 万美元 A 轮融资

管理层：David Sacks CEO，知名风投 Craft Ventures 普通合伙人，之前担任 Paypal 的 COO，Yammer 的创始人，Zenefits 的 CEO、Bob Remeika CTO，曾担任Zenefits 的副总裁、Arisa Amano CPO，曾担任Zenefits 的副总裁

Securitize

https://www.securitize.io/

Securitize 对证券代币化提供监管合规的云服务解决方案，让基金、公司或其他经济实体成功实现代币化。

该公司提供多项服务，包括为发行企业及其法律团队提供司法和监管合规准备，帮助投资者合规 KYC/AML 认证和其他司法规则，定制智能合约，匹配发币者独特的需求，并保障相关证券型代币存续期间的所有数据。

Securitize 是从风投机构 SPiCE VC 分拆出的新公司，已与多家公司达成 ICO 发币承诺，总价值超过 5 亿美元，包括 CryptoOracle、Kairos.com、 Lottery.com 和 22X Fund。

管理层：Carlos Domingo CEO 兼董事长，Spice VC 管理合伙人，曾担任西班牙电信研发部门 CEO、Jamie Finn 总裁，曾在 Aki、通信巨头 AT&T、Kontera和西班牙电信担任负责商务拓展的执行副总裁 、Shay Finkelstein CTO，SPiCE VC CTO

Swarm Fund

https://swarm.fund/

Swarm 利用 SRC20 协议对现实世界资产进行代币化。代币化的标的变成可以在 Swarm 区块链上被容易管理、治理和交易的「资产」。

成立于 2018 年 1 月的 Swarm Invest，为外部投资者提供投资证券化资产的机会。个人投资者可以用 SWM、比特币 BTC 和 ETH 投资现实世界资产，投资者拿到 SRC20 代币，获取了所有权和治理权，这些权益使他们可以合法分享相关资产所产生的收益，并以监管合规方式合法交易这些代币。该项目也计划很快实现可以用法币投资。

标的资产主要包括房地产、可再生能源企业、科技公司、加密货币投资基金、影响力投资 开发项目及灾后重建、基础设施以及其它项目等。

已筹资金额：通过 ICO 筹资 550 万美元

管理层：Philipp Pieper CEO、Timo Lehes 首席投资官、Chris Eberle 首席运营官

知名顾问：Anthony Di Iorio 加密货币钱包企业 Jaxx 以及 Decentral 的创始人兼 CEO、以太坊的联合创始人、Chris Kitze 数字货币投资基金 Alphabit 董事长、David Drake 多家族财富管理公司 LDJ Capital 创始人兼董事长

混合解决方案

Templum

https://www.tradetemplum.com/

Templum 是一家为证券型代币的发行和二级市场交易提供合规解决方案的机构。Templum Markets 之前曾叫 Liquid M Capital，是被 Templum 以 130 万美元收购的一家有合规资质的替代性交易系统 ATS 暨券商经纪机构。

在 Templum 平台，既可以进行证券型代币发币，也可以由发币方及投资者进行二级市场投资。与其它解决方案一样，Templum 内置了 AML/KYC 认证服务，以保障该平台符合监管规定。

已募资金额的：270 万美元 个人投资

管理层：Christopher Pallotta CEO，曾在 Raptor Capital 担任董事总经理、Josef Schaible 首席运营官，曾在 Salt Lending 担任总监

Securrency

https://securrency.com/

成立于 2015 的 Securrency 提供了一个可扩容、受保护的平台，为之前不具流动性的资产做市。

该公司的平台包括几个产品：

Securrency™ ：帮助发币方实现监管合规，实现代币化证券的交易或转移；

RegTex™：提供 KYC/AML 等监管合规、信息披露、投资者资质认证和税务缴纳等服务；

SmartContraX™ ： 区块链智能合约开发服务；

InfinXchange™ ：提供支付、交易、资产定价和其他交易行为等标准界面 。

已募集金额：1,000 万美元

管理层：Dan Doney CEO，曾任美国国防情报局 DIA 首席创新官、Ron Poe 合规官员，美国海军陆战队上尉、John Hensel 首席运营官，退役美国海军上尉，管理过价值超过 150 亿美元的航空资产

交易所

tZERO

https://www.tzero.com/

tZERO 隶属美国最大网上零售商之一的 Overstock.com 旗下，专注于研发各种区块链技术支持的资本市场解决方案。

该公司目前的产品涵盖证券经纪服务、入货及存储管理系统， 涵盖逾 100 家经纪机构、24 小时交易平台的智能合约路由解决方案，以及其他服务。

该公司处理传统证券业务，但也计划扩大运营，整合进一套加密货币交易系统。该公司拿出调整后总收入的 10%，每个季度向其代币 tZERO 的持币者分红。

已筹集金额：1.14 亿美元 进行中的 ICO

管理层：Patrick Byrne CEO，Overstock.com 创始人兼 CEO，Medici Ventures 创始人、Joe Cammarata 总裁，SpeedRoute（tZERO 旗下分支）CEO，Sonic Trading 创始人兼 CEO、Ralph Daiuto 首席运营官，总法律顾问、John Gilchrist 首席信息官，前美林证券副总裁 VP

OpenFinance Network

https://www.openfinance.io/

OpenFinance Network OFN 是一家专门服务替代性资产二级市场的开源平台。

OFN 团队自 2014 年以来一直携手合作，推出了交易、清算和结算服务。近期该团队重点转向区块链解决方案，已研发出一套代币化证券能在区块链网络发行和进行交易的合规标准。OFN 上月帮助实现了最早的经批准通过的合规证券型代币交易之一，目前正接受上币申请，将交易更多证券型代币。

已募集金额：220 万美元 A 轮

管理层： Juan M. Hernandez CEO，美国中西部最大不动产股权众筹平台 PeerRealty 以及 Pop Stock Exchange 的创始人、Ian Shipman 研发负责人

AmbiSafe/Orderbook

https://www.ambisafe.co/

Orderbook 是一个去中心化交易所，通过一种特定的代币 RAP 自动完成投资者认证过程 。通过交叉验证当地的法律法规与 RAP 持币者个人信息数据库的契合度，保障 ICO 及其他加密货币相关交易的合规。

譬如，某位不符合监管规定的投资者试图通过交易所买币，这一系统会将投资者的许可级别与内部数据库进行匹配，阻止这些不符合资质的购买。

管理层：Andrii Zamovsky 创始人、Stephen Pettibone 首席运营官，前纳斯达克负责合规事宜的副总裁 VP

流动层

Bancor

https://www.bancor.network/

Bancor 提供了一种流动性模式，将多个币种与一个资金池挂钩，能实现价格发现，即使在交易量极低情况下也能确保流动性。涉及到证券时，这种模式在现有最好方法基础上，提供替代性途径来实现流动性，提高证券资产转移到区块链网络的收益。

Bancor 也经常被称为价值创造的长尾，即低需求、低数量产品的长尾。

在代币化证券市场，一个此类应用案例是 Bancor 与代币化风投基金 SPiCE VC 合作建立的。按照协议，SPiCE VC 承诺在 Bancor 网络持有不超过 5% 的资本金，这样代币持有者可以从其他激活流动性的方法中获益。

已募集金额：1.52 亿美元 ICO

管理层：Guy Benartzi 联合创始人，曾担任社交游戏先锋 Mytopia CEO，Particle Code 公司总裁、Galia Benartzi 联合创始人，曾担任硅谷创业投资基金 Founders Fund 风投合伙人，Particle Code 公司 CEO、Eyal Hertzog 产品架构师

Airswap

https://www.airswap.io/

证券资产代币化的好处包括为全球资本的涌入开启闸门，消除孤立需求，以及激活受到地域和基础设施限制的供应动态。

Airswap 是一个去中心化交易所，能实现全球化交易，连接不同市场的单个主体。在证券型代币市场，会带来更强大的流动性和更为稳定、减少动荡性的市场环境。

已融资金额：3,600 万美元 ICO